Está basada en la novela homónima de Carlo Collodi.
La historia comienza cuando Geppetto, un viejo carpintero que vive solo y desea tener un nieto que pueda acompañarlo. Un día ,comienza a tallar un tronco de madera de un árbol mágico para hacer una marioneta a la que llama Pinocho. Durante la noche, el hada de pelo azul le da vida al títere y promete que si resulta ser una buena persona de buen corazón, lo convertiría en un humano.
El grillo parlante, actúa como la conciencia o el "ángel guardián" de Pinocho (murió después de que Pinocho accidentalmente le arrojara un martillo en la cabeza, y que con el ayuda del Hada, se convirtió en un fantasma visible solo a los ojos de Pinocho); sin embargo, Pinocho rara vez lo escucha, y esto termina causándole las peores consecuencias. Pinocho es extremadamente ingenuo, por lo tanto, fácilmente influenciado por malas compañías y, de una forma u otra, siempre se las arregla para sufrir el peligro del mundo que lo rodea. Un privilegio que le ha otorgado el Hada es entender el lenguaje de los animales (en particular, a menudo interactúa con el Gato, el Zorro y con el Ratón que vive en la casa de Geppetto) y también con las plantas (que se comunican con él a través de una especie de mensajes telepáticos, que lo favorece cuando se comporta correctamente con ellos y en caso de que les falte el respeto). Incluso puede leer los pensamientos de títeres y otros juguetes inanimados.
Los problemas comienzan cuando Pinocho es llevado al circo de marionetas y es vendido al dueño "Tragafuegos". Este lo encarcela y lo esclaviza haciendo de el un nuevo espectáculo. Así pasan muchas aventuras, donde el protagonista hace nuevos amigos y, a la vez, paga las consecuencias de sus malas acciones y debido a sus limitaciones y condición como títere de madera a través de maltratos físicos y psicológicos.
Al final de la historia, Pinocho, después de haber salvado a su amiga y a los otros niños de la ciudad de una epidemia grave, con una una flor curativa que logró obtener con su fuerza y voluntad, recibe un regalo de Navidad, el cual es convertirse en un niño de verdad y el Hada se le aparece por última vez, diciéndole que ahora podrá sobrevivir solo.
Hay algunas ligeras diferencias con la historia original, por ejemplo, "Gepetto" es llamado "Abuelito" y hay un ratón llamado "Barbarroja" quien siente celos por la llegada de Pinocho.
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